Harga tembaga menuju kenaikan bulanan terbesar dalam setahun, diperdagangkan tepat di bawah level penutupan tertinggi dalam 16 bulan, saat investor mempertimbangkan penurunan pasokan dan data lemah dari sektor manufaktur China.
Harga berjangka tiga bulan sedikit lebih rendah mendekati US$10.382 per ton, tetapi tetap hampir 5% lebih tinggi pada September, mencatat kenaikan terbesar sejak bulan yang sama pada 2024.
Harga telah didukung oleh gangguan pasokan, dengan pernyataan keadaan kahar terbaru dari Freeport-McMoRan Inc. di tambang Grasberg di Indonesia. Pada Senin (29/9/2025), harga tembaga ditutup pada level tertinggi sejak Mei tahun lalu.
“Makin lama tambang tutup, makin lama reli akan berlangsung,” kata analis Societe Generale SA dalam catatannya, menggambarkan tembaga sebagai “sangat bagus”.
Setelah penghentian di Grasberg, dan mengingat peningkatan permintaan yang stabil, pasar dapat berada di jalur yang tepat untuk defisit tahunan terbesar sejak 2004 tahun ini, kata mereka.
Sementara itu, di sisi makro, data dari China pada Selasa menunjukkan aktivitas pabrik melanjutkan penurunannya hingga bulan keenam, menandai penurunan terpanjang sejak 2019.
Indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur resmi berada di angka 49,8 — dengan angka di bawah 50 menunjukkan kontraksi. Ini merupakan bukti pertama bahwa pelemahan ekonomi berlanjut hingga akhir kuartal ketiga.
“Melihat volatilitas faktor musiman dan faktor temporer lainnya, kami melihat ekonomi membutuhkan lebih banyak dukungan kebijakan untuk menghindari penurunan yang lebih tajam,” kata Bloomberg Economics.
Tembaga mengalami tahun yang volatil, dihantam oleh gangguan pasokan dan pergeseran kebijakan perdagangan pemerintahan Trump, baik dalam bentuk pungutan khusus negara maupun tarif sektoral yang ditujukan untuk beberapa jenis impor produk tembaga Amerika Serikat (AS).
Pada saat yang sama, terdapat ekspektasi yang meluas akan permintaan yang lebih kuat, termasuk untuk transisi energi dan pusat data kecerdasan buatan.
Harga tembaga berjangka turun 0,3% menjadi US$10.382,50 per ton di London Metal Exchange (LME) pukul 11.22 pagi di Singapura, naik sekitar 18% tahun ini. Harga mencapai puncaknya tepat di atas US$11.000 pada Mei tahun lalu.
Di antara logam lainnya, aluminium, seng, nikel, timbal, dan timah diperdagangkan lebih rendah pada hari itu. (bbn)
